Гривня растет впервые с августа несмотря на скандалы в НБУ. Прогноз курса до 16 октября

12.10.2020 - Просмотров: 30

Прошлая неделя запомнилась не только скандалом с выговором депутатам НБУ Рожковой и Сологубу. Гривна укрепилась — впервые с августа

Почти два месяца в Украине продолжалась непрерывная девальвация гривны, за время которой доллар подорожал на 1.2 грн. За первую полную неделю октября тренд изменился: впервые с начала августа гривна укрепилась.

Что помогает национальной валюте и почему валютный рынок не отреагировал на кадровые скандалы в НБУ и отсутствие прогресса в переговорах с МВФ?

Подробнее о ситуации с обменным курсом смотрите в еженедельном обзоре LIGA.Net.

Первая успешная неделя осени. То, что происходит на межбанковском

Семь недель гривны не смогли закрыть недельную торговую сессию на межбанковском рынке. Последний раз это произошло с 10 по 17 августа: затем доллар упал на 37 копеек до 27.25 грн/$.

С тех пор украинский валютный рынок живет под знаком девальвации. Тенденция совпала со сменой главы НБУ. Вместо Якова Смолия главой регулятора стал уроженец Укргазбанка Кирилл Шевченко. Восстановление экономики после карантина было не в пользу гривны. Возрождающийся импорт стимулировал покупки валюты, в то время как у агроэкспортеров (важных поставщиков валютных поступлений в страну) был межсезонье: старый урожай уже был продан, а новый еще не вышел на рынки.

Падение гривны прошло гладко, но через полтора месяца доллар прибавил к цене 1.2 гривны, обновив двухлетний максимум — 28.42 гривны/доллар. Предыдущий местный рекорд был зафиксирован осенью 2018 года, когда Украина объявила военное положение. Только в начале октября девальвационный тренд развернулся: на прошлой неделе гривна укрепилась впервые с августа — на 13 копеек до 28.25 грн/$.

Утром в понедельник, 12 октября, банки продали доллар на 28.3-28.5 грн/$, евро — на 33.25-33.6 грн/евро.

Аграрный сектор выручает гривну, паники по поводу НБУ пока нет. То, что влияет на курс

Аграрии опять же главные

Что начало продаж нового урожая украинских аграриев (зерновых, подсолнечника, кукурузы) может остановить девальвацию, заявили еще в сентябре финансисты LIGA.Net. Аналогичные прогнозы делал НБУ.

Интрига была только в одном — когда именно первые партии экспортной выручки поступят в Украину. Ожидания банкиров указывали на октябрь, обоснованность прогнозов подтверждалась первой полной неделей месяца. Предложение валюты выросло, девальвационный тренд остановился: финансисты связывают его с началом продаж агроэкспорта.

Вторым фактором, сыгравшим на руку гривне, стала коронавирусная пандемия. Риски нового карантина из-за повышенной заболеваемости замедляют восстановление деловой активности. Импортеры боятся планировать продажи на длительный период времени, поэтому их спрос на доллар в октябре снизился.

Необычный маневр НБУ
Спрос на доллар на этой неделе устойчиво превышал предложение во все дни кроме понедельника, когда активными покупателями были иностранные держатели украинских государственных облигаций (УГЗ), говорят участники рынка.

Спрос со своей стороны укрепил доллар на 5 копеек и заставил НБУ снова выйти с продажей валюты (регулятор поддерживает гривну четыре недели подряд). На этот раз Нацбанку не потребовались сильные интервенции: было продано всего 8 млн. долларов. Этот мини-маневр регулятора был необычным: НБУ продавал доллары по более низкому курсу, чем рыночный, что сбивало с толку многих продавцов валюты. Ожидания, что Нацбанк переломит тенденцию к укреплению гривны, привели к тому, что многие продавцы опустили позиции в долларах, сказал один банкир. Скандал с МВФ и НБУ являются факторами риска для гривны

На прошлой неделе было достаточно политических новостей, которые могут вызвать хотя бы небольшую панику на валютном рынке.

Прежде всего, в понедельник стало известно о "вывозе" и "недоверии", высказанных Советом НБУ в адрес Екатерины Рожковой и Дмитрия Сологуба, единственного члена правления Нацбанка, оставшегося со времен главы Смолии.

Предыдущие кадровые изменения в регуляторе, безусловно, вызвали острую реакцию межбанковского рынка: рынок опасается, что новый менеджмент более лоялен к идее "полезной девальвации". (постоянный плавный рост доллара выгоден для госбюджета и экспортеров).
Прямого подтверждения этому (а также опровержений) нет, громкая отставка Рожковой и Сологуба еще не произошла. Наверное, поэтому рынок не отреагировал на новости Нацбанка. Была определенная нервозность, но она быстро проиграла на фоне маневра НБУ и продаж вышеописанных аграриев, говорят интервьюируемые банкиры.
Во-вторых, МВФ также говорил о ситуации с "выговором" (намекал, что ситуация меняется в худшую сторону). Это плохая новость для правительства: Премьер-министр Денис Шмыгал и министр финансов Сергей Марченко уже имели призрачные шансы получить запланированный транш фонда до конца года из-за спорного проекта бюджета 2021 года и замедления антикоррупционных реформ.

Потенциальная отставка последних членов команды Смоля, которые известны и поддерживаются на Западе, может положить конец сотрудничеству Украины с МВФ в обозримом будущем. Деньги Фонда очень важны для наполнения госбюджета (от этого зависят и кредиты Всемирного банка и ЕС — на кону только около $3 млрд, а выпускать еврооблигации будет гораздо сложнее).

Это означает, что Министерству финансов придется срочно искать дополнительные источники финансирования. Одним из них является "печатный станок" НБУ, когда регулятор в той или иной форме (как правило, через гособлигации) одалживает деньги правительству. Прогнозировать возможные масштабы девальвации гривны в этом случае будет очень сложно.

Валютное затишье. Прогноз курса гривны на неделю

На этой неделе у гривны есть шанс немного укрепиться, но опрашиваемые финансисты не ожидают глобального разворота курса.

Диапазон прогнозов до 16:28.15 — 28.45 грн./$.

Артем Красовский (Правэкс Банк), Ярослав Кабин (Банк идей), аналитики* инвестиционные компании ICU.
Помогли в составлении LIGA.Net revie

Кредит онлайн на карту по лучшим условиям
Свыше 20 лучших финансовых предложений
Читайте также