"Ситуация с бюджетом не плачевная, а скорее критическая". Если мы не получим обзор [программы с МВФ] сейчас, то закончим год кровавыми потерями", — заявил LIGA.Net в начале октября высокопоставленный собеседник в правительстве.
Последние несколько дней заставили задуматься: возможно, период "кровопотери" уже начался. Три собеседника LIGA.Net из финансовой сферы отметили сразу: у Минфина не хватает денег настолько, чтобы Госказначейство якобы переключилось на режим финансирования только защищенных статей расходов бюджета-2020.
Мы проверили эту информацию. Все оказалось не так страшно, но у государства действительно большие проблемы с деньгами. До конца года нужно найти около 3 млрд. долл., а того, что у нас есть сейчас, хватит на несколько недель, говорят экономисты, опрошенные LIGA.Net. Это означает, что нам придется экономить: Министерство финансов не будет финансировать все запланированные расходы.
Ожидает ли Украина в преддверии Нового года масштабного бюджетного кризиса и сможет ли правительство выплачивать пенсии и зарплаты бюджетникам в нормальном режиме?
LIGA.Net подробно рассказывает о ситуации в государственных финансах в пяти вопросах и ответах.
Неужели у правительства нет денег?
Короткий ответ: нет, пока не закончится.
Министерство финансов и Государственное казначейство не смогли четко объяснить LIGA.Net, что происходит с государственными финансами (Казначейство не ответило на запрос, сообщили в Министерстве финансов: "ГКУ действует в рамках законодательства").
Позже советник главы Счетной палаты Виктор Мазярчук опроверг слухи: государство финансирует разные расходы, а не только защищает статьи. LIGA.Net и мэр одного из районных центров Киевской области сообщили, что в финансировании пока нет ничего плохого.
"Казначейство обычно обслуживает расходы общего фонда государственного бюджета. За последние два дня сумма незащищенных расходов в сутки превышала сумму защищенных расходов, — писал в своей телеграмме телеканал "Мазярчук". — Тенденция ноября соответствует тенденции октября.
Как скоро он закончится?
Краткий ответ: трудности начнутся в начале декабря.
К концу октября сумма в эквиваленте 1,5 млрд. долл. осталась на счетах правительства и местных бюджетов, оценивает главный экономист Dragon Capital Елена Белан*.
"Дефицит госбюджета в ноябре может составить около 20 млрд грн, — говорит Белан. — Это означает, что без новых крупных кредитов к концу месяца накопленные в ЕЦР могут закончиться".
Означает ли это, что в декабре нечего будет выплачивать пенсии?
Краткий ответ: нет.
Ситуацию спасает IRS, которая, скорее всего, превысит план по доходам на этот год (по каким методам — еще один вопрос, но об этом — ниже).
"Благодаря хорошим показателям доходов, несмотря на продолжающийся экономический спад, денег должно хватить на защищенные статьи, — считает аналитик Concorde Capital Евгения Ахтырко. — Но уже не на булочки. Историю этого года с капитальными вложениями можно считать закрытой".
Сколько денег нужно, чтобы закончить год нормально?
Краткий ответ: 3 млрд. долл.
Правительство в любом случае не выполнит план по доходам: дефицит по итогам года будет значительно ниже запланированных 300 млрд. грн. или 7,5% ВВП. По состоянию на 9 ноября Минфин не профинансировал 323 млрд грн расходов — четвертая часть плана на 2020 год, сообщил экс-заместитель министра экономики Павел Кухта. Из этой суммы 140 млрд грн. составляют выплаты пенсий и зарплат бюджетникам в ноябре-декабре (эквивалент 5 млрд долларов, это неприкасаемые расходы), добавляет он.
Планы поступлений в бюджет до конца года — 111 млрд. грн. (если налоговая служба продолжит перевыполнять планы, то, может быть, около 140 млрд. грн.) Еще 60 млрд грн. правительству будет относительно легко сэкономить на самых некритичных расходах, добавляет Бэлан из Dragon Capital.
По оценкам Бэлана, если экономия будет сделана, то до конца года минфину не хватит около 3 млрд долларов, чтобы выполнить все расходы.
Куда министерство финансов может забрать деньги?
Краткий ответ: почти нигде.
Во втором полугодии Украина надеялась получить от МВФ около 1,3 млрд. долл. финансирования, а также сопоставимую сумму от МВФ и Всемирного банка. Этих денег, скорее всего, не будет (причины — конституционный кризис"раздутый" бюджет на 2021 год и кадровые скандалы в НБУ).
Пауза с МВФ (несмотря на недавнее общение главы фонда Кристалины Георгиевой и президента Владимира Зеленского, пока неясно, планирует ли МВФ провести хотя бы онлайн-миссию для переговоров с украинскими властями) является серьезной проблемой для госбюджета.
Позитивные новости о ходе работы с фондом критичны для Министерства финансов, так как без этого будет сложно привлечь альтернативное финансирование за пределами Украины. По оптимистическому сценарию, правительство может получить около $1 млрд. от размещения еврооблигаций, считает Белан из Dragon Capital. Ахтырко из Concorde Capital в целом скептически относится к перспективам выхода Украины на внешние рынки в этом году.
В этом случае у Минфина есть только внутренние источники заимствований — гособлигации. Правительство проводит аукционы по размещению долговых обязательств на еженедельной основе. Чтобы справиться с нагрузкой, к концу года необходимо привлечь по 10 млрд грн. каждый, говорят Ахтырко и Кухта. Последний аукцион 17 ноября привлек в 4 раза меньше — 2,5 млрд грн. Минфину будет сложно заимствовать необходимый объем в гривне: рынок не в состоянии переварить такой объем долга, заявила заместитель исполнительного директора Центра экономической стратегии Мария Репко. Другой вариант — занять в долларах. Бэлан из Dragon Capital оценивает валютную ликвидность в банках в 8 млрд долларов, но правительству придется согласиться на значительное повышение ставок, ожидает Ахтырко от Concorde Capital.
Что будет делать правительство?
Краткий ответ: жесткая экономия в бюджете и бизнесе
"Из статистики прошлых лет получается, что распорядители бюджета ни в коем случае не смогли использовать в этом году 65-66 млрд грн финансирования, — говорит руководитель Центра анализа общественных финансов Киевской школы экономики Дарина Марчак. — Но это в условиях, когда у нас есть деньги, то есть речь идет о "естественном" дефолте. Сейчас он будет "неестественным".
Кто может получить меньше денег? Подсказку стоит искать в нынешних показателях расходной части бюджета, считает экс-заместитель министра экономики Кухта.
"Прежде всего — капитальные расходы: по состоянию на ноябрь они были профинансированы только наполовину — 59 млрд из 115 млрд", — говорит он. — Кроме того, на начало ноября 51 млрд или 40% годового бюджета было недофинансировано. Еще 33 млрд или 30% плана не было выделено на оборону". Еще один способ избежать бюджетного кризиса — более эффективная работа налоговых органов. На практике это означает, что государство собирается экономить деньги, в том числе и на платежах бизнесу.
"Конечно, есть проблемы с дефицитом бюджета. По моей информации, сейчас они компенсируются за счет невозврата НДС в размере около 140 миллиардов гривен, — сказала в эфире телеканала "Эспрессо" Ольга Василевска-Смаглюк (Слуга народа), член финансового комитета Верховной Рады. — Деньги также будут привлечены через банки — около 20 млрд грн. Но я надеюсь, что угрожающей гривневой эмиссии не будет "*.
По словам Марчака из KSE, проблема с возмещением НДС действительно существует, но речь идет о снижении возмещения НДС по сравнению с прошлым годом на несколько десятков миллиардов гривен, хотя объем поступлений от самого налога увеличился. "Это может свидетельствовать о том, что налоговые органы не принимают часть налоговых накладных на регистрацию", — считает она*.
После публикации были уточнены комментарии Елены Белан и Ольги Василевской-Смаглюк, а также добавлены комментарии Дарины Марчак
