Годовой отчет AMD по форме 10-K содержит много интересной информации о структуре затрат и доходов компании. Для одного из направлений деятельности AMD прошедший год стал переломным — сменилось поколение игровых консолей, которые компания поставляет со специализированными процессорами. Год выдался не очень плодотворным: приставки приносили AMD не более 15 % чистой выручки.
Источник изображения: AMD
В это довольно трудно поверить, вспоминая череду новостей о ажиотажном спросе на новые игровые приставки Sony и Microsoft, проблемах с их покупкой в розницу и желании TSMC всячески способствовать насыщению рынка. Откровения представителей AMD на последней ежеквартальной конференции, однако, не позволяют нам ошибиться. По словам финансового директора компании Девиндера Кумара, серверные и полукомпонентные компоненты принесли в 2020 году 3,33 миллиарда долларов, или 34% от общей чистой выручки. А выручка от продажи самих серверных компонентов достигла 19 % от общего уровня.
Источник изображения: AMD
Если вычесть из этой доли 19% серверных компонентов, то получится всего 15 %, которые могли бы пойти на игровые консоли. Этот показатель частично подтверждает заявление AMD о том, что ни один из клиентов компании в 2020 году не сформировал десяти и более процентов от общей выручки. Это означает, что Sony и Microsoft, которые уже несколько лет выступают в качестве крупнейших клиентов, не смогут преодолеть 10% — ный барьер по доле выручки к концу 2020 года. Даже если полученные 15% разделить примерно поровну, каждая из двух компаний будет иметь 7,5 %.
В прежние годы выручка AMD могла существенно зависеть от нескольких крупных клиентов. Особенно это было заметно до 2017 года, когда на рынке появились процессоры Ryzen, ведь до их дебюта именно игровые приставки удерживали AMD на плаву. В 2018 году один из крупнейших клиентов AMD генерировал 19% выручки, а второй-11 %. В 2013 и 2014 годах количество крупных клиентов с долей выручки более 10% достигло трех, и самый крупный из них составил 23% всей чистой выручки AMD.
В прошлом году выручка AMD росла более быстрыми темпами во многих областях, и рынок игровых консолей готовился к смене поколений. Активизация подготовки к анонсу новых консолей ближе ко второму полугодию не смогла переломить общую тенденцию, в результате чистая выручка компании составила всего 15%, определяемая сегментом игровых консолей. Умеренный рост маржи прибыли в конце года также в некоторой степени обусловлен низкой удельной рентабельностью компонентов для игровых консолей на первом этапе жизненного цикла. В будущем приставки должны приносить AMD больше.
